Bursa saham baru saja memberi peringatan yang belum pernah kita lihat selama lebih dari 20 tahun. Be

Selama tiga tahun terakhir, pasar saham telah sangat dipengaruhi oleh satu tema kunci:kecerdasan buatan(AI). Munculnya AI telah melahirkan tingkat permintaan yang tidak biasa di sektor teknologi khususnya. Namun, industri terkait termasukenergidan infrastruktur juga mulai memperoleh manfaat dari angin belakang yang didorong oleh AI.

Di balik latar belakang ini, paraS&P 500memposting kenaikan 70% sepanjang revolusi AI. Seiring pasar saham terus naik, beberapa investor mulai curiga bahwa kita mungkin akan menuju ke arah yang...gelembung-kejadian meledak.

Sejarah menunjukkan bahwa perubahan signifikan dalam saham mungkin akan segera terjadi. Mari kita teliti fluktuasi pasar terbaru dan indeks data ini terhadap tren jangka panjang. Dari sana, para investor seharusnya memiliki pemahaman yang lebih jelas tentang di mana berinvestasi, mengingat keadaan pasar yang saat ini tinggi.

Bursa saham telah menjadi seperti roller coaster tahun ini

Arah S&P 500 telah sangat tidak linear sepanjang tahun ini. Meskipun saham memulai 2025 dengan catatan yang baik, situasi berubah tajam pada awal April setelah Presiden Donald Trump mengumumkan "Hari Pembebasan"tarifpengumuman.

Dengan sentuhan tombol, S&P 500 anjlok sebesar 15% — membawa saham-saham yang sedang naik tinggi ke dalam perubahan besar.

Namun demikian, seiring dengan pembentukan negosiasi perdagangan dan kinerja laba perusahaan yang terus menunjukkan kekuatan, kepanikan investor mulai berkurang. Sejauh ini, indeks S&P 500 telah naik 16% pada tahun ini. Jika indeks tersebut mampu mempertahankan tingkat ini, hal itu akan menjadi tahun ketiga berturut-turut dengan kenaikan dua digit.

Apakah pasar saham sedang dalam gelembung?

Meskipun istilah "gelembung" sering digunakan dalam program berita keuangan, tidak ada indikator khusus atau definisi tunggal yang menentukan apakah pasar sedang dalam satu.

Namun,Rasio CAPE Shiller S&P 500adalah metrik yang berguna untuk dipertimbangkan. Alat ini memperhitungkan harga saham saat ini relatif terhadap rata-rata 10 tahun laba (keuntungan) di pasar. Secara esensial, rasio CAPE berusaha meratakan anomali pasar, seperti periode ekspansi atau resesi ekonomi.

Rasio CAPE Shiller S&P 500 saat ini berada di 39,4. Kali terakhir rasio ini mendekati tingkat ini adalah lebih dari dua dekade yang lalu. Dalam hal ini, para investor membutuhkan pengingat, gelembung dot-com meledak pada awal tahun 2000.

Apakah pasar saham akan mengalami penurunan?

Seperti yang ditunjukkan tren, pasar saham memasuki periode yang berlangsung lamaperbaikansetelah berakhirnya euforia dot-com. Selain itu, satu-satunya kali dalam sejarah rasio CAPE berada dalam jangkauan mendekati tingkat saat ini selain era dot-com adalah pada akhir tahun 1920-an — tepat sebelum peristiwaDepresi Besar.

Berdasarkan data historis di atas, tampaknya S&P 500 hampir pasti akan mengalami penurunan yang terus-menerus. Namun, ada beberapa detail tambahan yang sebaiknya investor cerdas diketahui.

Pertama, gelembung dot-com berakar pada narasi yang didorong oleh hype mengenai keterlibatan pengguna dan klik. Kenyataannya adalah banyak para pionir awal internet memiliki sedikit pertumbuhan bisnis, pendapatan terbatas, dan kerugian operasional yang besar. Perusahaan-perusahaan ini seharusnya tidak pernah mengalami peningkatan valuasi yang pesat dari awal.

AI secara mendasar berbeda. Pengembang terbesar industri ini --Nvidia,Alphabet,Amazon,Microsoft,Palantir Technologies, antara lain -- telah mengubah AI menjadi beberapa bisnis multi-miliar dolar di bidang chip, perangkat lunak, dan infrastruktur cloud.

Selain itu, penjualan saham bervariasi dalam hal durasinya. Dengan kata lain, jika saham mulai turun bebas, bukan berarti selalu menunjukkan bahwa ekonomi akan jatuh seperti yang terjadi pada tahun 1920-an.

Meskipun ada beberapa hambatan di jalan, S&P 500 telah terbukti menjadi kendaraan investasi yang sangat tangguh seiring berjalannya waktu.

Sementara saya tidak bisa menyatakan dengan pasti ke arah mana pasar akan bergerak, saya dapat menyatakan dengan tingkat kepercayaan yang sangat tinggi bahwa pasar akan terus bergerak naik selama beberapa dekade mendatang. Saya menyampaikan ini untuk menekankan satu titik utama: Bahkan jika saham mengalami penurunan tahun depan, sejarah menunjukkan bahwa hal itu akan menjadi ide yang menguntungkan untukbeli saat harga turuntunggu sebentar untuk jangka panjang.

Adam Spataccomemiliki posisi di Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia, dan Palantir Technologies. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia, dan Palantir Technologies. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: membeli opsi panggilan Januari 2026 dengan harga $395 pada Microsoft dan menjual opsi panggilan Januari 2026 dengan harga $405 pada Microsoft. The Motley Fool memilikikebijakan pengungkapan informasi.